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逾1400家公司凈利增長 周期性行業明顯回暖

2017-04-20 13:16:33 來源:新華網 責任編輯:蔣杰 字體:

  制圖/王力

  截至19日晚記者發稿時,滬深兩市共有2000家上市公司發布2016年年報。這些公司2016年實現歸屬公司股東的凈利潤合計23021.4億元,同比增長4.2%。其中,1413家公司歸屬凈利潤同比實現增長,占比逾七成;凈資產收益率同比下降的公司為993家,占比達50%。從行業方面看,業績增長明顯的是周期性行業,油服、化肥等表現欠佳,但油服行業經營環境正在好轉。

  近半數公司盈利能力下降

  據萬得資訊統計數據,在凈利潤同比增長的1413家公司中,增長幅度在100%以上的有403家,占比為28%;增幅在30%至100%的上市公司有407家,占比29%;增幅在30%以下的為603家公司,占比為43%。在凈利潤同比下降的587家上市公司中,下降幅度超過100%的有85家,占比為14%;下降幅度在30%至100%的上市公司有219家,占比為37%;下降幅度在30%以下的為283家,占比48%。盡管不少公司業績同比增長幅度較大,但有逾四成公司增幅在30%以下。

  將凈利潤與營業收入的增長幅度對比可以發現,二者不匹配現象較明顯,特別是一些公司在營業收入增長并不明顯甚至還有所下降的情況下,凈利潤卻出現較大增長。部分公司業績大幅增長并不是由于主營業務發展帶來的,而是由于進行了資產重組,其高增長的持續性還有待觀察。當然一些公司由于對資產進行調整,隨后新業務有可能會發揮出重要作用。

  從代表盈利能力的凈資產收益率看,在1975家發布年報的公司中加權凈資產收益率為正值的上市公司為1873家,有97家公司加權平均凈資產收益率為負值,另有部分公司沒有數據。在1873家加權凈資產收益率為正值的上市公司中,有777家上市公司的加權凈資產收益率在10%以上,占發布年報公司的比例為39%,其中20%以上的有184家。

  在2000家發布年報的上市公司中,2016年凈資產收益率同比增長的為975家,占比為49%;凈資產收益率同比下降的公司為993家,占比達到50%。另外有部分公司沒有可比數據,也就是說,近半數已發布年報公司2016年的盈利能力同比出現下降。

  煤炭鋼鐵有色等行業向好

  從各行業相關公司業績增長及盈利能力看,煤炭、鋼鐵、有色等周期性行業表現突出。按申萬行業標準,在A股37家煤炭上市公司中,已有23家公司披露年報,萬得數據顯示,這23家公司2016年實現營業收入合計5468.87億元,同比增長13.31%,實現歸屬公司股東的凈利潤合計304.98億元,同比增長343.67%。

  煤炭行業上市公司業績大幅增長,行業環境好轉特別是去年下半年煤炭價格上漲是主要原因。莫尼塔煤炭行業研究員李航在接受中國證券報記者采訪時表示,目前動力煤價格有所下跌,短期還會持續,但出現深跌比較難。從中長期來看,市場將回歸理性,價格大幅波動的可能會越來越小。從供應端看,此前煤炭供給偏緊,大幅增加產量的難度也比較大,同時今年可能是水電的小年,需要火電增發電量從而會增加對煤炭的需求。今年3月份,煤炭下游需求表現依然不俗,預計在經濟穩增長基調下,全年的煤炭需求依然平穩,或略超預期,2017年煤價會相對平穩。

  在目前A股36家鋼鐵類上市公司中,已有23家發布了年報。數據顯示,這23家公司2016年實現營業收入4233.52億元,同比增長9.32%,而實現歸屬于上市公司股東的凈利潤29.1億元,而上一年則是虧損384.33億元,一舉扭虧為盈。

  鋼鐵類上市公司2016年業績大幅向好的原因,除了企業自身采取的降本增效措施外,行業回暖是重要因素。東北證券認為,目前鋼廠開工及產能利用率已處于較高位,往上擴展空間有限。而內需在經濟回暖下,仍可提供較好支撐。雖然階段性震蕩不可避免,但對于年內鋼價的支撐仍值得期待。

  114家有色上市公司中75家發布了年報,數據顯示,這75家公司2016年實現營業收入合計10202.62億元,同比增長10.13%,而實現歸屬公司股東的凈利潤合計165.31%,同比大增409.43%。價格上漲是有色金屬上市公司業績增長的重要原因,但從長期看,有色金屬細分行業眾多,未來價格變動趨勢也會不同。

  中大期貨有色金屬研究員黃臻表示,如果鋁行業供給側改革取得實質性突破,去產能取得較大進展,則供求關系會有所改善,從而鋁價有望回暖。但銅價格目前出現下降,短期內仍將保持低迷態勢。預計今年二三季度仍保持在低位,四季度可能出現反彈。

  油服行業經營環境改善

  萬得數據顯示,在目前披露年報的上市公司中,凈利潤同比下降幅度居前的公司中,與石化相關的公司不在少數,如石化油服、石化機械、中海油服、雙環科技、湖北宜化、蘭花科創、云天化、陽煤化工等,不僅去年業績大幅下降,而且都出現巨額虧損。其中,石化油報、石化機械、中海油服這三家公司2016年凈利潤分別為-161.15億元、-8.29億元、-114.56億元,同比降幅分別為65933%、14297%、1166%。其業績大幅下降的原因,主要是國內外公司進一步減少上游勘探開發資本支出,油田服務市場持續低迷,量價不斷下降。

  隨著原油價格回升,這也將增加對油服的需求。華泰證券行業研究員黃驥認為,受原油價格下跌影響,持續下降兩年的油氣上游資本及運營支出或在2017年回升。在原油價格向好的預期下,石油公司的資本支出增加是必然的,因此油服行業的外部環境開始好轉,這將改善油服公司的盈利前景。從時間節奏看,2017年石油公司增加資本支出,油服公司訂單將增加,但其業績體現會有滯后。

  另外一些業績下降幅度較大的公司,如雙環科技、湖北宜化、蘭花科創、云天化、陽煤化工等屬于化肥行業。數據顯示,這些公司2016年虧損額分別為6.28億元、12.49億元、6.6億元、33.59億元、9.09億元。虧損的原因主要包括以下幾個方面,一是2016年煤炭價格大幅上漲,導致尿素的原材料采購成本增加;二是政策調整,取消優惠電價導致用電成本上漲;三是恢復征收化肥行業增值稅,造成生產經營成本上升;四是報告期內化肥產品價格出現下跌。李航認為,從生產尿素的無煙煤角度看,它與整個煤炭價格的走勢基本一致的,短線雖有所回落,但預計會保持在合理的水平,此前過低的價格將不大可能出現。 (記者 王維波)

一季度周期性行業基本面有所好轉

  截至4月19日收盤,滬深兩市已有228家上市公司公布了一季報。Wind數據顯示,228家公司共計實現營收2840.9億元和凈利潤204.4億元,分別同比增長30%和72%。其中,有180家公司實現凈利潤同比增長。與以往不同,鋼鐵、化工和有色等傳統周期性行業業績同比大幅改善。分析人士指出,雖然目前不少周期性行業基本面有所好轉,但需求并未實質好轉,部分行業甚至由于利潤回升而重新出現產能過剩的苗頭,預計從二季度開始,周期性行業表現將出現分化。

  低基數和基本面好轉成增長主因

  在180家凈利潤增長的公司中,有83家公司凈利潤同比增幅在50%以上,58家公司凈利同比增長超過100%,有8家公司凈利同比更是增加10倍以上。目前凈利增速居前的公司主要集中于鋼鐵、造紙、化工等行業。去年同期的低基數和2016年下半年開始行業基本面好轉,是此類公司一季度凈利同比大幅增長的主要原因。

  乾照光電一季度實現凈利潤4157.3萬元,同比增長7598.9%。公司表示,業績大幅增長主要是受益于LED市場行情利好變化,芯片產品的市場需求、售價均顯現良好的發展態勢,同時公司紅黃、藍綠芯片產量均有所提升,其中藍綠芯片產量較去年同期增長在1倍以上,其產量的增長伴隨芯片市場經濟周期的上行,致使公司營業收入快速增長。

  與乾照光電的一枝獨秀不同,鋼鐵和造紙行業公司則在增速榜上抱團出現。南鋼股份和沙鋼股份目前位列增速榜第二位和第三位,分別實現凈利潤5.49億元和1.07億元,同比增速分別為4830.4%至2555.8%。受去產能政策的提振,一季度各類鋼材價格仍持續上漲,而主要原料價格則穩中有降。除南鋼股份和沙鋼股份外,目前已經公布一季度業績預告的13家鋼企全部預喜,凈利同比增速均超過100%。

  造紙行業則受益于人民幣貶值帶來的成本上升和環保造成的供給減少,自去年三季度以來,多家造紙企業多次提價。博匯紙業和山鷹紙業一季度分別實現凈利潤1.97億元和4.33億元,分別同比增長1768%和615%。不過,并非所有的周期行業業績都在改善。建筑材料、電氣設備、農林牧漁等行業相對業績承壓。

  部分行業下游需求未好轉

  盡管不少周期行業一季度業績持續大幅改善,但不少行業下游需求并未出現明顯好轉。不少產能過剩行業開工率迅速回升,導致二季度產品價格出現下滑。

  受高利潤水平驅動,163家鋼廠剔除淘汰產能的產能利用率攀升至90.27%,同比增幅創3月以來新高,3月粗鋼產量也創歷史新高。鋼價自3月以來持續下滑,不少機構預計二季度下游需求缺乏亮點,鋼價將繼續承壓。因此預計一季度業績為高點,二三四季度或環比下降。

  目前來看,造紙行業較樂觀。據了解,4月至今已近百家紙廠提價,漲幅在100-300元/噸不等,一些紙廠更是多次提價。文化紙方面,晨鳴集團宣布,自4月17日起,上調文化紙系列產品價格200元/噸。包裝紙方面,近日,又有7家紙廠發出漲價函,其中,銀河紙業更是本月第三次上調同類產品價格。

  機構人士指出,短期內包裝紙市場逐步回暖,價格或出現溫性上漲。在文化紙方面,目前價格雖然處在高位,但上漲趨勢仍在繼續,同時4-6月的出版教材招投標也將提供市場需求。因此,看好文化紙保持穩中有升的態勢。 (記者 張玉潔)

新能源汽車行業業績靚麗

  受益于2016年新能源汽車行業產銷快速增長,新能源汽車業務成為拉動汽車公司業績增長的重要原因,上游的鋰電池及其原材料業績表現尤為突出。數據顯示,新能源汽車概念板塊中35家公司發布了2016年年報,28家公司凈利潤同比增長。多氟多、江特電機、中能電氣、康盛股份等6家公司的凈利潤增幅超100%。

  八成公司凈利潤增長

  根據財匯大數據終端顯示,新能源汽車概念板塊43家上市公司中,35家發布了2016年年報。其中,28家公司凈利潤同比增長,占比80%。多氟多、江特電機、中能電氣、康盛股份等6家公司的凈利潤增幅超100%。

  多氟多2016年歸母凈利潤同比增長超11倍,居于首位。公司2016年實現營業收入28.57億元,同比增長30.93%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.77億元,同比增長1119.05%。

  公司業績大幅增長的主要原因是公司氟化鹽業務銷量同比大幅增長,實現營收22.58億元,同比增長67.29%。其中由于鋰離子電池電解液鹽六氟磷酸鋰產銷兩旺,成為主要的利潤貢獻支柱,帶動氟化鹽業務整體毛利達到47.79%,比2015年增加27.71%,盈利能力大幅增長。同時公司在動力電池、動力總成、新能源汽車整車等新能源汽車產業鏈上全面布局。

  在汽車整車企業中,新能源汽車業務成為拉動公司業績增長的重要利潤增長點。比亞迪2016年全年實現營業收入1034.70億元,同比增長29.32%;歸母凈利潤50.52億元,同比增長78.94%。

  受益于2016年新能車行業產銷的快速增長,2016年新能源汽車全年產量51.7萬輛,同比增長51.7%。比亞迪新能源汽車銷量同比增長69.85%至9.6萬輛。新能源汽車業務實現營收約346.18億元,同比增長約80.27%,占公司總收入的比例增至33.46%,成為公司收入和利潤的重要來源。

  不過,科力遠2016年歸母凈利潤卻虧損逾2億元,業績大幅下滑。公司2016年1-12月實現營業收入17.00億元,同比增長51.15%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-2.12億元,同比下降2935.11%。

  鋰電池行業表現突出

  在新能源汽車產業鏈中,上游的鋰電池及其原材料業績表現尤為突出。多氟多、堅瑞沃能、當升科技、天齊鋰業等多家公司2016年凈利潤同比增長率超過500%。2016年新能源汽車產銷繼續快速增長,拉動鋰電池銷量增長,使得正極材料廠商對碳酸鋰和氫氧化鋰產品的需求也大幅增長。

  其中,堅瑞沃能2016年實現營業收入44.67億元,同比增長668.45%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤4.26億元,同比增長1100.42%。截至2016年底,公司沃特瑪動力電池已實現產能12GWh,全年實際生產5.45GWh,銷量達5.06GWh,較上年同期增長269.34%,行業排名第三,僅次于比亞迪和寧德時代。動力電池出貨量的迅速擴張使得沃特瑪營業收入和利潤取得大幅增長,全年實現營業收入75.19億元,凈利潤9.63億元。

  天齊鋰業2016年實現營業收入39.05億元,同比增長109.15%;歸母凈利潤15.12億元,同比增長510.03%。公司鋰化工產品氫氧化鋰和碳酸鋰收入28.25億元,同比增長184.94%,拉動了公司業績高速增長。

  分析人士認為,隨著2017年新能源汽車補貼政策的出臺,帶給車企的壓力同樣會使產業鏈上游的動力電池企業成本壓力激增。不過,今年3月新能源汽車銷量已經大幅好轉。根據中汽協數據,3月我國新能源汽車產銷分別完成3.30萬和3.11萬,分別同比增長30.9%和35.6%。未來新能源汽車產業鏈發展將持續向好。(記者 歐陽春香)

原文鏈接:http://news.xinhuanet.com/fortune/2017-04/20/c_1120840792.htm

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